IMF国际资本管制框架原则

2011年04月07日

　　IMF的这份框架包括了六个方面的关键原则，各国政府能够围绕这份政策框架制定相关政策：

　　首先，不能“一刀切”。正确的政策组合应该视各国不同情况而定，包括国内经济状态和资本流入的性质和数量。

　　第二，鼓励结构性改革。设定政策来加强经济吸收资本流入的能力，例如，无论如何都应该通过创造更深度的国内资本市场。

　　第三，正确的宏观政策没有替代品。任何政策反应都要以宏观经济政策为主。影响资本流入的专门措施不能替代适当宏观经济政策的执行。

　　第四，资本管制是政策工具箱的一部分。资本管制应当在适当的情况下，视情况加以运用。

　　第五，对症下药。资本流的管理措施应当符合具体的宏观经济或金融稳定问题。一般来说，这些措施应该将效率最大化、市场扭曲最小化，并应当在风险缓解的时候撤回。

　　第六，考虑他国。不鼓励那些影响到其他国家外部稳定、全球金融稳定或经济增长前景的相关政策。这方面，IMF的政策框架建议优先考虑那些不偏袒国别的措施，这反映了该组织促进系统性稳定和全球政策协调的多边责任。

严婷

 第一财经日报